来源∣睿农会（ID:ruinonghui）

撰文∣睿农咨询研究部 

二季度全国疫情依然严峻，多地乳企的经营受到不同程度的影响。随着近年来大型乳企奶源基地的逐渐投产，奶价走低，奶源供应出现过剩迹象。大型企业通过价格战继续收割市场，增长势头依然强劲，中小企业面临较大压力。

一、二季度乳品行业基本面：1-5月乳制品产量增速放缓；生鲜乳收购价持续回落；乳品进口量大幅下滑

1-5月乳制品产量继续保持增长，但增速放缓

根据国家统计局数据，2022年1-5月乳制品产量1242.7万吨，同比增长0.9%，与去年同期相比虽有增长，但增速放缓。其中5月产量275.9万吨，同比增长2.9%，与4月份减少2.9%相比，5月份乳品生产有所恢复。

1-5月份乳品产量的增速放缓并不意味着行业增长周期的结束，而是与疫情以及需求的季节性波动有一定关系。在消费者饮奶意识逐渐提高的背景下，行业增长仍将持续。

二季度生鲜乳收购价持续回落

根据农业农村部《农产品供需形势分析月报（鲜活农产品）》数据显示，二季度生鲜乳收购价格持续回落。而与此同时，国际奶价持续走高，国内外奶价的差距正在逐渐缩小。

虽然国际奶价以及饲料成本持续上涨，但二季度国内奶价反而继续下跌。主要原因在于，经过近几年国内大型企业奶源基地的建设高潮，原奶生产必然出现过剩，以目前原奶的生产情况来看，市场供应充足。与此同时，二季度疫情以及消费的季节性波动使得市场需求放缓，也导致奶价持续走低。预计下半年随着饲料等生产成本，以及国际奶价继续上涨的情况下，国内生鲜乳收购价将随着需求的增加而止跌企稳。

数据来源：农业农村部《农产品供需形势分析月报（鲜活农产品）》

1-5月乳制品进口量大幅下滑，进口金额同比增长

据海关数据显示，1-5月我国共计进口各类乳制品154.01万吨，同比减少17.3%，进口额63.11亿美元，同比增长4.4%。其中，进口干乳制品108.27万吨，同比减少16.8%，进口额55.55亿美元，同比增长5.6%，进口液态奶45.74万吨，同比减少18.4%，进口额7.56亿美元，同比下降3.1%。从进口的主要品类来看，除进口量很小的酸奶，全部品类进口量下降。

进口量下滑大幅下滑的原因，一方面是由于国际乳制品大幅涨价对乳品进口需求产生一定的抑制作用；另一方面也是由于近年来国内大规模牧场建设陆续投产，在供给端充足。两方面因素叠加，乳品进口量下滑则在情理之中。未来随着国内原奶产能的进一步提高，养殖效率的提升，国内外原奶成本差距逐渐缩小，预计较长一段时间乳品进口量会持续下滑，过去10多年来进口乳品的高速增长期有望宣告结束。

从价格来看，占乳品进口比重最大的大包奶粉的价格大幅上涨是今年进口金额上涨的主要原因，1-5月份大包奶粉进口均价4108美元/吨，同比增长23.5%，其中近80%来自于新西兰。受到气候因素减产、全球通胀、温室气体排放政策以及国际乳品需求的持续增长等因素的综合影响，新西兰奶价大幅上涨，也带动国际奶价持续增长，预计未来国际奶价仍将保持高位徘徊。

另外，随着国内越来越多牧场建设的完工，进口活牛，尤其是种牛、冻精的需求旺盛。1-5月我国共进口活牛15.28万头，同比减少5.8%，但种牛为3.59万头，同比增长50.4%。冻精进口货值大幅增长，1-5月我国进口冻精货值4363万美元，同比上涨39.5%。

数据来源：中国海关

二、上市乳品企业一季报概述

二季度，上市乳企一季报陆续公布。从部分A股上市乳企业绩来看，主要有以下看点：

一是多数乳企营收依然增长，但增速放缓。大部分乳企虽然仍保持同比增长，但与去年一季报相比，增长速度明显放缓，部分企业出现同比下滑。

二是大型企业增长依然稳健，增长幅度领先于多数区域乳企。伊利一季度营收310.5亿元，同比增长13.47%，依然保持2位数的增长，也引领着行业的增长。随着伊利等大型企业的持续增长，行业集中度进一步提升。

三是多数区域乳业利润出现明显下滑。三元、燕塘、庄园等区域乳企，虽然营收保持稳定，但利润明显下滑。主要原因在于，当市场原奶供应充足，大企业开启价格战以及下沉市场，必然引发区域乳业跟风价格，以价换量，最终体现在业绩上就是营收较为稳定，但利润受到较大影响。

四是奶酪品类继续高速增长。以妙可蓝多为例，一季度营收同比增长35.24%，利润同比增长129.55%。经过连续几年的高速增长，在奶酪品类，妙可蓝多已经越走越稳，牢牢占据品类第一，未来有望继续引领品类增长。

数据来源：上市公司业绩公告/睿农咨询研究部整理

三、二季度行业动态评析

1、政策层面：推动乡村冷链建设，支持县级奶业生产

6月1日，农业农村部办公厅、财政部办公厅发布《关于做好2022年农产品产地冷藏保鲜设施建设工作的通知》，合理集中建设产地冷藏保鲜设施；深入开展产地冷藏保鲜整县推进；推动冷链物流服务网络向农村延伸。

同时，印发《关于实施奶业生产能力提升整县推进项目的通知》，中央财政支持实施奶业生产能力提升整县推进项目，并提出了草畜配套、现代智慧牛场建设和探索奶业产地消费新模式等方面的具体支持内容。

以上政策的出台，对于推动行业升级，促进县级奶业发展具有重要的意义：

《关于做好2022年农产品产地冷藏保鲜设施建设工作的通知》有利于促进全民饮奶结构升级，推动低温乳品的发展。与常温奶相比，低温奶的营养更加丰富。因此，《通知》能够推动低温乳品在广大低级别市场的进一步普及，让低温乳品更好地触达终端，进一步挖掘县、乡、村镇市场，打通下沉市场。在推动低温乳品发展的同时，让更多低级别市场的消费者能够消费到更多低温乳品，促进人民乳品消费结构的升级，也有利于推动行业的进一步升级。

而《关于实施奶业生产能力提升整县推进项目的通知》则对县级奶业发展，尤其是奶业重点县的发展提供了重要的政策支持。目前我国奶业市场的发展潜力仍然很大，未来需要进一步增强奶源供给保障能力。《通知》的出台对于完善区域化全产业链奶业生产经营模式，进一步提高县级奶业生产效率和奶农自我发展能力，促进农村奶业畜牧业高质量发展具有重要意义。

2、《中国居民膳食指南（2022）》发布，提倡每天饮奶300-500g

4月26日，中国营养学会正式发布了《中国居民膳食指南（2022）》与六年前发布的上一版指南相比，《中国居民膳食指南（2022）》将6条“核心推荐”升级为8条“膳食准则”，再次强调多吃奶类。同时，中国居民膳食宝塔（2022）也将奶及奶制品的摄入量，由300g提升到了300-500g。

膳食指南是健康教育和公共政策的基础性文件，是国家实施《健康中国行动》（2019-2030年）和推动《国民营养计划》（2017-2030年）的一个重要技术支撑。2020年疫情发生以来，消费者对于通过改善膳食补充身体营养所需，尤其是通过饮奶提高免疫力的意识逐渐增强，这也推动中国乳业市场进入新的增长周期。

而我国人均饮奶水平与发达国家仍有较大的差距，居民奶类平均摄入量一直处于较低的水平，奶类摄入不足导致我国居民钙摄入不足，尤其是老年人群体钙摄入不足的比例高于80%，农村老年人营养不足问题更为突出。

因此，《中国居民膳食指南（2022）》的发布，对响应推动“健康中国行动”，促进人民身体健康，具有重要的指导作用。其次，这也是在今年疫情再次频发的背景下，对消费者的又一次乳品营养教育，对推动乳业市场的进一步发展具有重要意义。最后，要达到膳食指南推荐的每天饮奶300-500g的标准，意味着必须要丰富我国居民乳制品摄入的形式，对于奶酪等固体奶制品市场的发展也起到重要的推动作用。

3、锡林郭勒盟完成“锡林郭勒奶酪”地理标志证明商标注册    

6月7日，内蒙古“锡林郭勒奶酪”地理标志证明商标完成注册。此次地理标志证明商标注册完成，是继2020年锡林郭勒奶酪成为国家农产品地理标志登记产品后，在知识产权保护方面取得的又一次重大进展，也是锡林郭勒盟地方特色乳制品品牌建设取得重大突破。

近年来，随着国内奶酪消费的流行和消费者对奶酪制品认知的提升，奶酪市场规模不断增长。内蒙古等地区的传统奶酪制品也随着奶酪市场的发展而受到越来越多消费者的关注。但品类的增长难免带来行业内产品的鱼龙混杂，长此以往对于品类的发展将产生不利影响。

“锡林郭勒奶酪”，作为内蒙古当地的奶食品特产之一，“锡林郭勒奶酪”具有悠久的历史传承和广泛的消费认可度，是地方特色乳制品产业中的核心产品。本次“锡林郭勒奶酪”地理标志证明商标的注册完成，意味着今后不是所有的内蒙古奶酪都可以宣称“锡林郭勒奶酪”。只有原材料产地来自锡林郭勒，并按照特定工艺加工而成的奶酪才可以称之为“锡林郭勒奶酪”。这不仅对于保护锡林郭勒地区优质的奶酪生产企业，打造国产奶酪品牌具有重大意义；也对发扬传统文化，推动行业健康发展具有重要的促进作用。

4、疫情期间，部分乳企加大社区团购拓展力度

4-5月份，因疫情封城，让上海这座拥有超过2500万人的超大型城市近乎停摆，为配合防疫工作，上海市民全面进行居家隔离，物资供给因此受到极大挑战。线下渠道完全封闭，居民日常生活物资仅能通过小范围的外卖平台、社区团购以及一定量的社区物资发放来解决。在渠道销售严重受阻的情况下，光明、伊利、蒙牛、卡士等企业调动资源，通过一切可行的销售途径来满足消费者的需求，弥补渠道销售不畅带来的损失。这其中，每日鲜语通过微信团购小程序开通的鲜奶保供专线值得关注。

每日鲜语通过发布团长招募令在社群传播，快速搭建起覆盖全上海市的团长网络，并组建多个团长群，由销售团队人员担任团购助手为团长答疑解惑。以1个团长覆盖1个小区、满40单即可团购的形式，迅速在各大社区裂变传播。

团购本质上是“预售+集中配送+用户自提”的模式，特别适合乳品这类消费频率高的产品。以往我们提到社区团购，更多的是依靠每日优鲜、橙心优选等第三方平台来开展业务，利用的是平台本身的公域流量，与这类平台合作通常费用高、利润薄。

而每日鲜语在疫情期间开展的社区团购则属于自建团购平台，这种团购模式有三大好处：一是本质上是企业搭建自身的私域流量，降低了中间环节的费用，与消费者产生直接的沟通，企业和消费者双方都能获得更多利益；二是“预售+集中配送+用户自提”的模式，企业容易协调生产运输各个环节，运营效率高；三是整个销售过程是在封闭的条件下完成，竞争对手难以察觉，不易引起竞争对手针对性的反应。

事实上，这种企业自建的团购平台并非只能作为特殊时期的应急渠道，而是可以常态化运营并不断发展壮大的。与传统乳企的送奶到户相比，团购消费并不要求消费者每天稳定消费，对消费频率的要求很宽松，也就更容易吸引更多消费者参与。理论上来说，这种企业自控的社区团购业务的成长空间要远大于送奶到户，毕竟在任何一个城市，能够接受订奶这种有规律饮奶消费方式的消费者所占人口比例仍是有限的，而社区团购则不对消费者施加消费频率的限制，业务受众更加广泛。

5、自主知识产权的菌种研发越来越受企业重视

5月28日-5月29日，由热心肠生物技术研究院主办的肠道主题大型学术活动GUT2022×第四届中国肠道产业大会盛大召开。在此次大会上，伊利BL-99获得《肠道产业》年度国产菌株应用突破奖。伊利已拥有益生菌菌种资源库建设、益生菌功能开发与临床评价、菌种应用与发酵技术、菌种工艺和质量体系四大研发平台。其中乳双歧杆菌BL-99是伊利历时10年科研，第1株自主研发，分离自健康中国婴幼儿肠道的菌株，目前已获得5项中国专利认证，以及1项国际专利授权。

6月5日，神州十四号飞船成功发射，来自云南来思尔乳业的一份包裹，也随之顺利升空，在这份包裹中，有来思尔的28株益生菌专利菌株，开启太空之旅。来思尔的专利菌株是首个连续2年登陆太空的国产益生菌，也是首个在太空育种周期最长的益生菌。

酸奶品类的风味与菌种有很大关系，拥有自主知识产权的菌种是近年来国内乳企越来越重视的事情，这也关系到未来中国乳业发展的基础。目前，中国的益生菌原料市场超过90%被外资企业控制，中资企业市场微乎其微，长期看，这种局面必将要打破。

6、品牌代言人模式成为品牌推广的重要抓手

上半年受疫情影响，乳业的市场竞争更加激烈，产品的同质化，导致企业间产品的差异缩小，而在品牌层面的竞争进一步加剧。上半年多个中、大型乳企都启用新的品牌代言人，以此来提高品牌的竞争力。其选择代言人主要有几种类型：

一是流量明星，当下最热门的艺人等，比如，伊利各个品类都有代言人，甚至有多个代言人，比如金典有李宇春代言，金领冠有张晋代言，伊利奶酪有朱亚文代言等。让我们意外的是，外资奶酪品牌百吉福和明治乳业，也分别启用了代言人。

二是体育明星，比如蒙牛、伊利等企业都紧抓体育营销，签约各类体育明星，在冬奥会期间，自由式滑雪冠军谷爱凌夺得雪上项目首枚金牌，成为热点，而2019年时，蒙牛已经签下了谷爱凌，冬奥会夺冠后，具有强大话题性的谷爱凌为蒙牛品牌带来了海量的传播，强化了蒙牛“天生要强”的品牌精神。

三是网络红人和品牌相结合，比如直播电商，很多乳业品牌选择流量明星，比如李佳琦、罗永浩以及6月份火起来的东方甄选直播间，和电商红人合作的好处是两方面的，一是产生短期销售，二是网红的“代言”效应，这些都为品牌提供了破圈的可能。

四、二季度重点新品评析

1、塞上一头牛冰鲜厚乳

4月份，塞上一头牛新品冰鲜厚乳上市该产品甄选宁夏贺兰山脉黄金牧场生牛乳，品质优于欧盟标准；每2L生牛乳可提取1L冰鲜厚乳，成就加倍浓醇口感；营养丰富，蛋白质含量为6.2g/100mL；采用膜分离+冷滤技术，锁鲜提纯，保留牛奶的天然风味和鲜活营养；保质期为15天。该产品依然聚焦高端人群，主要适用于调制咖啡的场景，也可直接饮用。

评析：

塞上一头牛作为成立不到2年的新锐高端鲜奶品牌，一直备受瞩目。在鲜牛奶品类竞争激烈，严重内卷的市场环境下，一款单瓶售价40元以上的高端产品要想突出重围，首先必须聚焦高端人群，围绕目标人群日常消费场景开发相应产品。其次，产品口感本身必须具有明显的差异化，这款冰鲜厚乳蛋白质达到6.2g，口感极为厚重香甜，具有很强的记忆点，这是能够给消费者留下深刻印象，形成复购的关键。

2、蒙牛鲜牛奶（pet瓶装）

5月11日，蒙牛悄然上市一款780mlpet瓶装鲜牛奶。该产品甄选优质奶源，品质达到欧盟标准，消费者购买更放心；蛋白质含量为3.2g/100mL，钙含量100mg/100mL；内含免疫球蛋白、α-乳白蛋白、β-乳球蛋白、乳清蛋白、乳铁蛋白5种鲜活营养，补充人体所需；保质期15天。

评析：

长时间以来，伊利金典鲜牛奶一直是蒙牛高端鲜奶品牌每日鲜语的对标产品。与伊利相比，蒙牛在鲜奶品类也缺少一款与伊利鲜牛奶对标的大众型鲜牛奶。本次上市的蒙牛pet瓶装鲜牛奶在概念与品质上与伊利鲜牛奶类似，而在包装形式和设计风格上又与金典有相似之处。利用大众化产品的品质，通过产品概念和包装的提升，对伊利核心产品金典鲜牛奶构成骚扰的战术意图十分明显。虽然目前该产品上市之初定价19.9元/瓶，但未来参与价格竞争的空间很大。

事实上这已经不是蒙牛第一款针对金典的战术性产品了，去年底升级的常温产品精选牧场针对金典纯牛奶的意图就十分明显，此次推出的蒙牛鲜牛奶则主要对金典鲜牛奶。后续伊利如何应对，值得关注。

3、北海牧场特浓牛乳纯牛奶

5月20日，元气森林旗下的低温乳品品牌北海牧场上新一款特浓牛乳纯牛奶,这是北海牧场的首款纯牛奶，该产品选用限定高山牧场鲜牛乳，自带浓郁香甜的口感；蛋白质含量高于国家和欧盟标准，达到3.8g/100mL；钙含量为125mg/100mL，是一款高钙高蛋白纯牛奶。包装风格简约大气，紧跟消费潮流趋势；200mL规格包装，容量适中，减少浪费。

评析：

一直以来，北海牧场主打低温酸奶等产品为主，但随着行业低温酸奶品类下滑，而常温品类的持续增长，北海牧场也顺应趋势，推出首款常温白奶产品。在消费者认知中，口感香浓的纯牛奶就是更好的纯牛奶，越来越多的消费者开始关注到纯牛奶的蛋白质和钙的含量。因此北海牧场以“特浓牛乳”的产品概念切入纯牛奶品类明显经过了对消费认知的深入洞察。

4、认养一头牛冷藏娟珊牛乳

5月16日，认养一头牛上市首款低温产品冷藏娟姗牛乳。该产品精选自有GAP认证牧场珍稀娟姗牛奶源，天然无添加，还原牛奶本真味道；蛋白质含量为3.6g/100mL，钙含量为125mg/100mL，为消费者提供营养与健康的双重享受；奶味醇厚，口感鲜活；采用ESL杀菌工艺，保质期18天。

评析：

认养一头牛作为借助互联网而崛起的新锐品牌，一直以常温产品为主，随着低温鲜奶品类的快速发展和在冷链物流等基础条件的完善，企业进入这一品类的时机已经成熟。但目前低温鲜奶品类的竞争愈发激烈，作为后进入者必须要依靠差异化的产品才能有所作为。认养一头牛在娟珊牛奶品类已有布局，3月份娟珊纯牛奶上市以来取得良好市场反响，经过上市前期的一系列测评，于5月份上市该款低温鲜奶。就该产品本身而言，蛋白质和钙含量相比普通鲜牛奶具有明显优势，18天的保质期也能够确保产品的及时运输，产品力能够为产品价值提供较好的支撑。

5、天润冰淇淋化了草莓炼乳味

4月份，天润推出冰淇淋化了新口味，草莓炼乳味酸奶。该产品采用黄金奶源带优质生牛乳发酵，打造香浓醇厚酸奶；草莓爱好者福音，精选辽宁、河北、山东三地优质草莓制成果酱，添加量为5%，散发浓浓果香；融入香甜炼乳，丰富饮用口感；粉嫩包装，凸显产品特点。

评析：

“冰淇淋化了”是天润前几年著名的“了”系列网红产品当中知名度最高、最具代表性的一款产品，凭借这一系列产品迅速火遍大江南北。但随着网红产品的热度退潮，其影响力也逐渐减弱。如何让网红产品重新焕发活力，聚焦品牌是必然选择。“冰淇淋化了”本身已经是一个知名品牌了，要想继续保持活力，就需要聚焦这一品牌推陈出新，不断与消费者做沟通。本次推出是草莓炼乳味来自于互联网上近期火热的草莓炼乳冰淇淋，为“冰淇淋化了”再次赋予了流行元素。后期经过持续推广，有望唤醒消费者的记忆，获得再次流行。

6、安慕希新疆哈密瓜酸奶

6月14日，伊利集团“安慕希AMX新疆哈密瓜酸奶原产地溯源之旅暨新品发布会”在新疆维吾尔自治区哈密市举行。本次发布会的举行，使安慕希再次以“地域限定”系列新品引发业内广泛关注。其战略布局的“地域限定”系列，精准洞察年轻人口味需求，依托技术创新持续研发升级，充分挖掘如新疆哈密瓜、丹东草莓等中国地域优质食材作为产品原料，宣扬中国好味道。

评析：

产地是乳品建立信任的重要特征之一，国内乳品的传统产区主要集中在内蒙古、新疆、青海、宁夏等西北地区，随着乳业的发展，优质产区已经更加广泛，但以酸奶中的添加物产地作为产品的卖点，安慕希是第一个。优质的产区所带来的是信任，新疆的哈密瓜，全国闻名，这不仅仅为产品带来话题性，也是消费者进行尝试性消费的理由。中国的各类优质物产丰富，通过和乳品的结合，形成新的产品优势，比如烟台苹果、赣南脐橙等，值得各类企业借鉴。

7、风行炼乳撞奶牛奶饮品

6月，广州风行乳业推出两款新品“炼乳撞奶”和“炼乳撞茶”牛奶饮品，撞奶是珠三角地区的一种传统工艺，风行乳业把传统工艺中的制作方法应用到新产品开发，形成了两款具有鲜明地域特点的产品。

评析：

用传统文化赋予新产品以灵魂，这是当前新品开发中的重要方向，撞奶是珠三角地区的传统乳品，这个文化底色深入人心，风行乳业推出的这两款产品为我们在新品开发方面提供了借鉴。产品文化气息浓郁，让人感受到曾经的童年的好味道，作为饮品类产品，要通过文化创新赋予产品新的价值。

结语

2022年已经过去一半，大企业给与中小企业的压力越来越大。随着原奶供应的充足，市场价格战的频率也将越来越高，大企业的市场下沉将进一步挤压中小企业的生存空间。中小企业只有坚持塑造品牌，做好消费者教育，构建护城河，才能获得更好的发展。

我们相信，未来是品牌乳业的天下！